Navigieren Sie durch Ihren Unternehmenskauf: 60+ entscheidende Fragen zur Due Diligence

Die Übernahme eines Unternehmens hat das Potenzial, ein Unternehmen schnell zu verändern und zu erweitern. Wenn Sie jedoch das falsche Ziel auswählen, verschwenden Sie Zeit, Ressourcen und Ablenkungen. Um solche Fallstricke zu vermeiden, müssen Sie eine gründliche Analyse, Untersuchung und Due-Diligence-Prüfung durchführen.

Um Ihnen dabei zu helfen, eine fundierte Entscheidung zu treffen, haben wir eine Checkliste für die Due-Diligence-Prüfung von Unternehmen mit den Fragen erstellt, die Sie beim Kauf eines Unternehmens stellen sollten.

Welche Bereiche müssen also bei der Due-Diligence-Prüfung eines Unternehmens untersucht werden? Finden wir es heraus.

Wichtige Fragen zur Due-Diligence-Prüfung beim Kauf eines Unternehmens

Bei der Durchführung einer Due-Diligence-Prüfung ist es wichtig, die Fragen auf die jeweilige Transaktion und die Praktiken der beiden beteiligten Parteien abzustimmen. Als Käufer sollten Sie zunächst Ihre Ziele, Werte und Strategien definieren, um die Due-Diligence-Prüfung effektiv zu gestalten. Als Nächstes sollten Sie einen strukturierten Ansatz für das Stellen von Due-Diligence-Fragen wählen.

Obwohl es keine allgemeingültige Vorlage gibt, müssen mehrere kritische Bereiche gründlich untersucht werden. Bitte beachten Sie, dass diese Fragen auf die spezifische Branche und Art des erworbenen Unternehmens zugeschnitten sein sollten, um die Relevanz und Tiefe der Due-Diligence-Checkliste zu gewährleisten:

Fragen, die bei der Due Diligence zu stellen sind: Unternehmensinformationen

• Wichtige Fragen zur Due Diligence: Jahresabschlüsse
• Due-Diligence-Fragenkatalog: Dienstleistungen und Produkte
• Due-Diligence-Fragen beim Kauf eines Unternehmens: geistiges Eigentum
• Fragen zu Kunden eines erworbenen Unternehmens
• Fragen zu den Mitarbeitern
• Fragen zu technologischen Vermögenswerten
• Fragen zum rechtlichen Status eines erworbenen Unternehmens

Fragen bei der Due Diligence: Unternehmensinformationen

1. Können Sie einen umfassenden Überblick über die Organisationsstruktur des Unternehmens geben, einschließlich einer Übersicht über die Eigentumsverhältnisse des Unternehmens, Tochtergesellschaften, Joint-Venture-Beziehungen und verbundene Unternehmen, die das Unternehmen besitzt?
2. Welches ist das Hauptgeschäftsmodell des Unternehmens und wie generiert es Einnahmen und erhält den Cashflow aufrecht?
3. Gibt es laufende Rechtsstreitigkeiten oder behördliche Untersuchungen, die das Unternehmen betreffen? Wenn ja, wie ist deren aktueller Stand und wie sehen die möglichen finanziellen Auswirkungen aus?
4. Wie geht das Unternehmen mit Sicherheitsvereinbarungen um und schützt sensible Kundendaten und andere geschützte Informationen? Gab es bei dem Zielunternehmen bereits Sicherheitsvorfälle oder erhebliche Datenschutzverletzungen?
5. Wie ist das Unternehmen im Wettbewerb positioniert und welchen Marktanteil hat es in seiner Branche?
6. Können Sie eine detaillierte Analyse des Kundenstamms des Unternehmens vorlegen, einschließlich der wichtigsten Kunden und etwaiger bedeutender Kundenkonzentrationsrisiken?
7. Was sind die wichtigsten Kunden, Partnerschaften und Beziehungen zu den wichtigsten Lieferanten des Unternehmens? Stehen Vertragsverlängerungen oder mögliche Änderungen an, die sich auf das Geschäft auswirken könnten?
8. Welches sind die wichtigsten Faktoren, die die Rentabilität und das Wachstum beeinflussen?
9. Was sind die wichtigsten Vermögenswerte des Unternehmens, wie z. B. geistiges Eigentum, Patente, Marken oder geschützte Technologien? Gibt es anhängige Rechtsstreitigkeiten oder Lizenzvereinbarungen im Zusammenhang mit diesen Vermögenswerten?
10. Gab es in dem Unternehmen in letzter Zeit wesentliche Veränderungen in der Unternehmensführung, eine hohe Mitarbeiterfluktuation oder den Verlust von Großkunden? Wenn ja, was waren die Gründe für diese Veränderungen?

Wichtige Fragen zur Due-Diligence-Prüfung: Jahresabschlüsse

1. Wie hat sich der Umsatz des Unternehmens in den letzten fünf Jahren entwickelt, und welche Faktoren haben zu erheblichen Schwankungen geführt?
2. Ist es möglich, die Finanzdaten des Unternehmens aufzuschlüsseln und Bereiche zu nennen, in denen es zu erheblichen Kostensteigerungen gekommen ist?
3. Wie hoch sind die aktuellen Schulden und ausstehenden Verbindlichkeiten des Unternehmens, einschließlich Kreditverträgen, Lieferverträgen, Anleihen und anderen Bankfinanzierungen?
4. Wie geht das Unternehmen mit seinen Forderungen um, und anhand welcher Kennzahlen lässt sich die Effizienz des Inkassoprozesses beurteilen?
5. Können Sie eine eingehende Analyse des Cashflows des Unternehmens vorlegen, d. h. der Betriebs-, Investitions- und Finanzierungstätigkeit?
6. Welches sind die wichtigsten Vermögenswerte des Unternehmens und wie werden sie in den Jahresabschlüssen bewertet? Gibt es immaterielle Vermögenswerte?
7. Hat das Unternehmen in letzter Zeit wesentliche Änderungen seiner Rechnungslegungsgrundsätze oder -praktiken vorgenommen? Wenn ja, was waren die Gründe für diese Anpassungen?
8. Wie werden die Vorräte des Unternehmens verwaltet, und gibt es Anzeichen für schwer verkäufliche oder veraltete Bestände?
9. Welches sind die wichtigsten Finanzierungsquellen des Unternehmens, und wie lauten die Bedingungen für ausstehende Darlehen oder Kreditfazilitäten? Können Sie die Kreditauskunft des Unternehmens vorlegen?
10. Gibt es Eventualverbindlichkeiten oder potenzielle rechtliche Risiken, die sich auf die finanzielle Lage des Unternehmens auswirken könnten? Können Sie eine Übersicht über die Versicherungsansprüche des Unternehmens erstellen?

Fragenkatalog für die Due Diligence: Dienstleistungen und Produkte

1. Können Sie einen detaillierten Katalog der Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens vorlegen, zusammen mit ihrem jeweiligen Umsatzvolumen und Umsatzbeitrag?
2. Was sind die wichtigsten Merkmale und Alleinstellungsmerkmale der von dem Unternehmen angebotenen Produkte und Dienstleistungen und wie unterscheiden sie sich von denen der Wettbewerber?
3. Gibt es anstehende oder frühere Produktrückrufe oder Sicherheitsprobleme im Zusammenhang mit den Angeboten des Unternehmens? Wenn ja, wie wurde darauf reagiert, und was waren die Folgen?
4. Wie geht das Unternehmen mit Kundenbeschwerden und -rückmeldungen um, und wie hoch ist die allgemeine Kundenzufriedenheit mit seinen Produkten und Dienstleistungen?
5. Können Sie Angaben zu den Forschungs- und Entwicklungsbemühungen des Unternehmens machen, einschließlich laufender Projekte, neuer Produkteinführungen oder angemeldeter Patente?
6. Wie sieht der Produkt-/Dienstleistungslebenszyklus der Angebote des Unternehmens aus, und gibt es Produkte oder Dienstleistungen, die kurz vor der Veralterung stehen oder ausgereift sind?
7. Wie verwaltet das Unternehmen seine Lieferkette und seine Lieferantenbeziehungen, um die Qualität und die rechtzeitige Lieferung von Produkten und Dienstleistungen zu gewährleisten?
8. Gibt es bestehende Vereinbarungen oder Verträge mit wichtigen Kunden, Lieferanten oder Händlern, die im Zusammenhang mit der Übernahme überprüft werden müssen?
9. Wie groß ist die geografische Reichweite der Produkte und Dienstleistungen des Unternehmens, und gibt es spezielle regulatorische oder Compliance-Probleme in Bezug auf verschiedene Märkte?
10. Können Sie einen Überblick über die Preisstrategie des Unternehmens geben und darlegen, inwiefern sie sich von den Strategien der Branchenkollegen unterscheidet? Gab es in letzter Zeit Preisanpassungen oder Rabattierungspraktiken, die sich auf die Rentabilität auswirken könnten?

Due-Diligence-Fragen beim Kauf eines Unternehmens: geistiges Eigentum

1. Besitzt das Unternehmen alle Rechte, die für die Herstellung, die Nutzung, den Verkauf oder das Angebot der geplanten Produkte erforderlich sind, oder verfügt es über entsprechende Lizenzen?
2. Gibt es wesentliche Lücken oder Mängel im Patentschutz für die Produkte und Dienstleistungen des Zielunternehmens?
3. Wurde die Ermittlung der Erfinderschaft abgeschlossen und wurden Abtretungen für Patente eingereicht, die sich im Besitz des Unternehmens befinden oder für die es Lizenzen besitzt? Sind Unstimmigkeiten über die Erfinderschaft oder das Eigentum am geistigen Eigentum des Unternehmens aufgetreten? Gibt es geistiges Eigentum, das gemeinsam mit einem anderen Unternehmen gehalten wird?
4. Hat das Unternehmen eine Freedom-to-Operate-Recherche durchgeführt? Haben entweder interne Rechtsexperten oder externe Anwälte weitere Überprüfungen von Patenten durchgeführt? Hat das Unternehmen ein Freedom-to-Operate-Gutachten eingeholt?
5. Hat das Unternehmen Briefe erhalten, in denen die Notwendigkeit von Lizenzen für geistige Eigentumsrechte Dritter vorgeschlagen wird? Gab es sonstigen Schriftverkehr, der Streitigkeiten über geistiges Eigentum androhte?
6. Gibt es Open-Source-Softwarekomponenten oder geistiges Eigentum Dritter, die in die Produkte des Zielunternehmens integriert sind, und wie werden diese lizenziert?
7. Sind Erfinder aus dem Unternehmen ausgeschieden, und geschah dies unter guten Bedingungen? Haben alle Mitarbeiter Arbeitsverträge unterzeichnet, in denen sie ihr geistiges Eigentum abtreten?
8. Welches geistige Eigentum hat das Unternehmen durch Einlizensierung erworben? Gibt es andere Unternehmen, die ebenfalls Lizenzen oder Rechte zur Nutzung dieses geistigen Eigentums besitzen? Welches ist der Anwendungsbereich? Welche Auslizenzen hat das Unternehmen vergeben?
9. Enthalten die Standard-Lieferantenverträge des Unternehmens Bestimmungen über das Eigentum an geistigem Eigentum durch das Unternehmen?
10. Wird eine der Marken des Unternehmens derzeit in Gerichts- oder Verwaltungsverfahren bedroht oder angefochten?

Fragen zu den Kunden eines übernommenen Unternehmens

1. Können Sie eine Aufschlüsselung des Kundenstamms nach geografischer Region, Branche und Größe (z. B. kleine Unternehmen, mittelständische Unternehmen, Großunternehmen) vornehmen?
2. Welche Kunden tragen am meisten zum Umsatz des Unternehmens bei, und welchen Anteil am Gesamtumsatz machen sie aus?
3. Gibt es langjährige Kundenbeziehungen, die für den Erfolg des Zielunternehmens entscheidend sind? Wie hat das Unternehmen diese Beziehungen im Laufe der Zeit aufrechterhalten und gepflegt?
4. Wie hoch ist die Kundenbindungsrate, und gab es in letzter Zeit erhebliche Abwanderungen oder Verluste von Schlüsselkunden?
5. Gibt es vertragliche Verpflichtungen oder Service-Level-Vereinbarungen mit Kunden, die auf mögliche Risiken oder Verpflichtungen hin überprüft werden müssen?
6. Können Sie eine Analyse der Umfragen zur Kundenzufriedenheit und des Feedbacks des Unternehmens vorlegen, um die allgemeine Kundenstimmung zu beurteilen?
7. Wie akquiriert das Unternehmen neue Kunden, und wie effektiv sind seine Marketing- und Vertriebsstrategien?
8. Gibt es Konzentrationsrisiken im Kundenstamm, z. B. eine starke Abhängigkeit von einigen wenigen Großkunden, die einen erheblichen Teil der Einnahmen ausmachen?
9. Hatte das Unternehmen mit erheblichen Kundenbeschwerden, Streitigkeiten oder rechtlichen Problemen im Zusammenhang mit seinen Produkten oder Dienstleistungen zu kämpfen? Wenn ja, wie wurden sie gelöst?
10. Können Sie Einblicke in die demografischen Daten und das Kaufverhalten der Kunden des Unternehmens geben, um potenzielle Wachstumsmöglichkeiten oder verbesserungswürdige Bereiche zu ermitteln?

Fragen zu den Mitarbeitern

1. Können Sie einen Überblick über die Organisationsstruktur des Zielunternehmens geben, einschließlich der Anzahl der Mitarbeiter, ihrer Funktionen und Berichtslinien?
2. Wie lange sind die Mitarbeiter des Zielunternehmens im Durchschnitt beschäftigt, und wie hoch war die Fluktuationsrate in den letzten Jahren?
3. Gibt es Mitarbeiter in Schlüsselpositionen, deren Ausscheiden die Geschäftstätigkeit des Unternehmens erheblich beeinträchtigen könnte?
4. Welchen Ansatz verfolgt das Zielunternehmen in Bezug auf Mitarbeiterentwicklung, Schulung und Talentbindung?
5. Können Sie Angaben zu den Sozialleistungen des Zielunternehmens machen, einschließlich Krankenversicherung, Altersvorsorge und anderer Anreize? Können Sie Angaben zu den Kranken- und Sozialversicherungen machen, die in Ihrem Unternehmen gelten?
6. Gibt es Gewerkschaftsvereinbarungen oder Tarifverträge, und wie ist die Geschichte der Arbeitsbeziehungen im Zielunternehmen?
7. Wie handhabt das Zielunternehmen Leistungsbewertungen und Beförderungen? Gibt es einen klaren Karrierepfad für alle Mitarbeiter?
8. Gibt es laufende Rechtsstreitigkeiten oder arbeitsrechtliche Probleme, an denen das Zielunternehmen und seine Mitarbeiter beteiligt sind?
9. Können Sie einen Einblick in die Arbeitsplatzkultur des Zielunternehmens, in Umfragen zur Mitarbeiterzufriedenheit und in die Maßnahmen geben, die zur Gewährleistung eines positiven Arbeitsumfelds ergriffen wurden?
10. Welchen Ansatz verfolgt das Zielunternehmen in Bezug auf Eingliederung, Gleichberechtigung und Vielfalt in seiner Belegschaft und wie fördert es einen vielfältigen und integrativen Arbeitsplatz?

Fragen zu technologischen Vermögenswerten

1. Welches sind die wichtigsten technologischen Vermögenswerte des Unternehmens, z. B. Softwareanwendungen, proprietäre Technologien und Hardware?
2. Gibt es anhängige oder laufende Rechtsstreitigkeiten oder Herausforderungen in Bezug auf geistiges Eigentum im Zusammenhang mit den technologischen Vermögenswerten des Unternehmens?
3. Können Sie eine umfassende Liste der Patente, Marken und Urheberrechte vorlegen, die sich im Besitz des Unternehmens befinden, zusammen mit ihrem aktuellen Status und Ablaufdatum?
4. Wie schützt das Unternehmen seine technologischen Vermögenswerte, einschließlich Datensicherheitsmaßnahmen, Zugangskontrollen und Notfallwiederherstellungsplänen?
5. In welchem Zustand befindet sich die IT-Infrastruktur des Unternehmens, und wurde in letzter Zeit in die Aufrüstung oder Wartung des Technologie-Stacks investiert?
6. Gibt es lizenzierte Technologien oder Technologien von Drittanbietern, die in die Produkte oder Dienstleistungen des Unternehmens integriert sind? Wenn ja, gibt es Bedenken hinsichtlich der Einhaltung von Lizenzen oder Vertragsbedingungen?
7. Können Sie Einzelheiten zu laufenden Forschungs- und Entwicklungsinitiativen oder Innovationsprojekten im Zusammenhang mit den technologischen Ressourcen angeben?
8. Wie hoch ist der Grad der technischen Verschuldung bei den technologischen Vermögenswerten des Unternehmens, und gibt es bekannte Probleme oder Bereiche, die sofortige Aufmerksamkeit erfordern?
9. Hatte das Unternehmen in der Vergangenheit größere Cybersecurity-Vorfälle oder Datenschutzverletzungen zu verzeichnen? Wenn ja, wie wurden diese Vorfälle gehandhabt, und welche Schritte wurden unternommen, um sicherzustellen, dass sie sich nicht wiederholen?
10. Können Sie einen Überblick über das Technologie-Team des Unternehmens geben, einschließlich seiner Qualifikationen, Erfahrungen und Zuständigkeiten?

Fragen zur rechtlichen Situation eines übernommenen Unternehmens

1. Gibt es laufende behördliche Untersuchungen oder Rechtsstreitigkeiten, die das Zielunternehmen betreffen? Wenn ja, wie lauten die Details, die potenziellen Verbindlichkeiten und die erwarteten Ergebnisse?
2. War das Unternehmen in der Vergangenheit in Rechtsstreitigkeiten oder Vergleiche verwickelt, die noch andauernde Auswirkungen oder ungelöste Angelegenheiten haben könnten?
3. Können Sie einen Überblick über die Einhaltung lokaler, nationaler und internationaler Gesetze, Vorschriften und Branchenstandards geben, die für die Geschäftstätigkeit des Unternehmens relevant sind?
4. Wie ist die aktuelle Situation in Bezug auf die Verträge und Vereinbarungen des Unternehmens mit Lieferanten, Kunden und Partnern? Gibt es potenzielle rechtliche Risiken oder Verpflichtungen im Zusammenhang mit diesen Verträgen?
5. Hat das Unternehmen ausstehende Steuerverbindlichkeiten oder -prüfungen, und hat es alle Steuervorschriften in den Ländern, in denen es tätig ist, eingehalten?
6. Können Sie Informationen über das Portfolio an geistigem Eigentum des Unternehmens und etwaige Klagen oder Anfechtungen im Zusammenhang mit Patenten, Marken oder Urheberrechten vorlegen?
7. Gibt es im Zusammenhang mit der Geschäftstätigkeit des Unternehmens irgendwelche Umweltprobleme oder Bedenken hinsichtlich der Einhaltung von Vorschriften, insbesondere wenn es in Branchen mit erheblichen Umweltauswirkungen tätig ist?
8. War das Unternehmen Gegenstand von Sanktionen, Bußgeldern oder Strafen, die von Regulierungsbehörden oder Regierungsstellen verhängt wurden?
9. Welchen Status haben die Corporate-Governance- und Compliance-Programme des Unternehmens, einschließlich der Richtlinien in Bezug auf Ethik, Korruptionsbekämpfung und Datenschutz?
10. Gibt es wesentliche Verträge oder rechtliche Vereinbarungen, die möglicherweise Einschränkungen oder Bedingungen enthalten, die während des Übernahmeprozesses berücksichtigt werden müsseт

Die Checkliste für die Due-Diligence-Prüfung ist bei weitem nicht vollständig und muss an die Anforderungen Ihrer Branche und Ihres Unternehmens angepasst werden. Neben der Erstellung von Fragebögen für die Due-Diligence-Prüfung von Übernahmen haben unsere Experten noch einige andere Maßnahmen entwickelt, die Sie ergreifen können, um eine erfolgreiche Fusion zu gewährleisten.

Due-Diligence-Fragen bei der Investition in ein Unternehmen: abschließende Liste

Obwohl zahlreiche Fusionen und Übernahmen hinter den Erwartungen zurückbleiben, können Sie Ihre Erfolgsaussichten verbessern, indem Sie die folgende, von Deloitte-Experten erstellte Checkliste verwenden. Diese Checkliste konzentriert sich auf die Strategie und die Due-Diligence-Prüfung im Vorfeld sowie auf Überlegungen zur Integration:

Abschließende Überlegungen

Der Erwerb eines Unternehmens ist ein komplexes Unterfangen, das ein strategisches und gut strukturiertes Vorgehen erfordert. Diese Due-Diligence-Checkliste dient als wesentlicher Leitfaden, um das Potenzial und die Fallstricke eines Zielunternehmens aufzudecken. Durch eine gründliche Prüfung der Finanzen, der Rechtslage, der kommerziellen Positionierung, des Geschäftsbetriebs und des Personalwesens sowie durch das Stellen der richtigen Fragen können Erwerber fundierte und sichere Entscheidungen treffen. Der Erfolg einer Akquisition hängt nicht nur von den erhaltenen Antworten ab, sondern auch von der Qualität der gestellten Fragen.

Nutzen Sie diese Checkliste, um eine umfassende Bewertung sicherzustellen und Ihre nächste Unternehmensübernahme zu einem Erfolg zu machen!

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